中金在線 外礦招標價強勢上漲至140美元。8月12日,鐵礦石外礦招標價強勢上漲,GO平臺(新加坡globalORE)按139.9美元/噸成交數筆9月到港62%澳粉鐵礦石,同時今力拓結標64.5%PMC價格為144美元/噸,數量5.5萬噸,裝期:8月26日-9月4日;隨著外礦走高,今日唐山地區(qū)超特成交價805元/噸,日照特粉成交價800元/噸,防城港63.15%巴粗成交價965元/噸,當日上調5-10元/噸;而唐山普方坯價格當日上調20元/噸。而上周五(8月9日),新交所鐵礦石8月掉期上漲0.83美元/噸至135.25美元;青島港63.5%印粉到岸價較前期上漲2美元/噸至131美元/噸。而12日普氏指數也大幅跳漲:62%140美元/噸,63.5%141.25美元/噸,65%147.25美元/噸,均漲6.5

8月鐵礦石港口庫存同比降26%,同時8月到港量將較7月下滑38%,供給進一步偏緊,將有效支撐價格。8月初港口鐵礦石庫存約7200萬噸,同比下滑26%,環(huán)比下滑1%,當前鐵礦石港口庫存已低至2010年下半年水平,但當前鋼鐵產量為2010年下半年的1.5倍,鋼廠長期壓制庫存是持續(xù)低庫存的原因,中小民營鋼廠必須每天采購才能滿足生產,我們認為鐵礦石有效供給相對需求偏緊,在該庫存水平下鐵礦石高位價格將獲得支撐,同時8月中國港口鐵礦石集中到港量較8月環(huán)比下滑38%,供給進一步緊張。

國內現貨鋼價持續(xù)上漲,鋼鐵毛利杠桿擴張。8月12日,全國現貨鋼價漲幅擴大:熱卷:廣州上調10元至3760元/噸;上海上調10元至3650元/噸;武漢上調30元至3660元/噸。冷板:廣州上調20元至4470元/噸;武漢上調10元至4340元/噸。普中板:北京上調80元至3580元/噸;武漢上調30元至3700元/噸。唐山普碳150鋼坯:均價上調41元至3177元/噸。同時當日焦炭、焦煤1401期貨合約漲停,螺紋鋼1401期貨合約向上突破3800元至3810元/噸。同時我們認為,即將出臺9月份出廠價格政策的寶鋼將普遍上調鋼價100-150元/噸。而從我們測算的鋼鐵毛利杠桿來看(毛利核算上收入成本時間差帶來的杠桿效應),7月鋼鐵毛利擴張杠桿明顯。待9-10月旺季到來,鋼鐵價格上漲的趨勢將進一步延續(xù)。

供給壓力下降,鋼鐵價格在歷史底部上漲空間打開。7月下旬全國日均粗鋼產量為208.4萬噸,旬環(huán)比下降2.2%,同時統(tǒng)計局口徑7月粗鋼日均產量為211.19萬噸,環(huán)比下降2.01%,連續(xù)三個月下滑;7月粗鋼總產量6547萬噸,同比增長6.2%,較上月下滑1%。截至7月下旬末,重點企業(yè)鋼材庫存為1235萬噸,旬環(huán)比下降5.6%,降幅明顯。7月下旬日均粗鋼產量的下降進一步驗證了供給收縮,同時企業(yè)庫存環(huán)比下滑也進一步降低了供給壓力,因此鋼鐵價格在歷史底部上漲空間打開,礦價高位維持存在可能。（中金在線）